Empresas Agrosuper S.A. informó a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) que negocia con Blumar S.A. una eventual adquisición de su negocio de salmónidos. En un hecho esencial fechado el 4 de noviembre de 2026, el gerente general de Agrosuper, José Guzmán Vial, comunicó que ambas compañías suscribieron el 24 de agosto un memorando de entendimiento para explorar la operación. Agrosuper podría efectuar la compra directamente o a través de alguna de sus filiales.
La negociación abarca desde el cultivo y la crianza de los peces hasta la comercialización de los productos, la cual Blumar desarrolla a través de su filial Salmones Blumar S.A. El memorando contempla la compra de la totalidad de las acciones y de cualquier otra sociedad a través de la cual desarrolle el negocio de salmónidos, sobre la base de un valor empresa estimado de hasta US$540 millones.
Al informar al mercado, Agrosuper precisó en qué etapa se encontraban las conversaciones. Por una parte, la compañía y sus asesores estaban revisando los antecedentes de las sociedades que adquiriría. En paralelo, Agrosuper y Blumar negociaban las condiciones de la transacción. “A esta fecha no es posible asegurar que la Operación vaya a materializarse.”
Qué comprende la eventual adquisición
Además del cultivo y la crianza, incluye la cosecha, el procesamiento y la comercialización de salmónidos, así como las actividades complementarias a ese negocio. Para identificar el objeto de la compra, el hecho esencial agrupa bajo la denominación de Target a Salmones Blumar S.A. y a cualquier otra sociedad a través de la cual Blumar desarrolle esas actividades.
La valorización considera una base libre de deuda y caja. Dentro del máximo estimado de US$540 millones, el memorando vincula US$40 millones al cumplimiento de condiciones relacionadas con hitos de crecimiento productivo. Ese monto forma parte de la valorización máxima informada por Agrosuper.
Entre las condiciones para concretar la compra figura el resultado del proceso de revisión o due diligence. La revisión a cargo de Agrosuper y sus asesores comprende los antecedentes sanitarios, ambientales y operacionales del negocio de salmónidos. La evaluación se extiende a sus antecedentes financieros y contables, así como a materias legales, tributarias, regulatorias y laborales. Según el hecho esencial, corresponde a Agrosuper determinar si los resultados de esa revisión son satisfactorios.
Las partes también deben negociar y acordar la documentación definitiva que sustentaría la operación. Como parte de ese trabajo, tendrán que establecer las condiciones que deberán cumplirse antes de concretar la adquisición. A ello se suma la obtención de las autorizaciones regulatorias que correspondan. En este punto, Agrosuper mencionó expresamente la autorización de la Fiscalía Nacional Económica (FNE), en caso de que resulte aplicable.
Exclusividad e intercambio de información
Para revisar los antecedentes y negociar los términos de la compra, el memorando contempla un período de exclusividad de 60 días corridos. Las partes previeron la posibilidad de prorrogarlo por otros 30 días en los términos que establece el propio acuerdo. Al informar sobre el avance de las conversaciones el 4 de noviembre, Agrosuper se refirió al memorando por su sigla en inglés, MOU.
“El MOU contempla un período de exclusividad para la realización del Due Diligence y la negociación, entre la Compañía y Blumar, de los términos de la Operación, por un plazo de 60 días corridos, prorrogable por 30 días adicionales en los términos previstos en el MOU. A la fecha, el Due Diligence, y las negociaciones con Blumar se encuentran en curso.”
El intercambio de antecedentes cuenta además con un protocolo de clean team. En este acuerdo participaron tres sociedades. A las dos firmantes del memorando de entendimiento, Empresas Agrosuper y Blumar, se sumó Salmones Blumar. El protocolo regula las interacciones entre ellas y la información que intercambien con motivo de las negociaciones.
De la comunicación reservada al anuncio al mercado
El primer antecedente que Agrosuper consigna en la cronología es la sesión de directorio del 18 de agosto de 2026. En esa oportunidad, los directores presentes acordaron por unanimidad dar carácter reservado a la información. Seis días después, el mismo 24 de agosto en que suscribió el memorando con Blumar, Agrosuper informó de la gestión a la CMF mediante un hecho esencial reservado, al amparo del inciso tercero del artículo 10 de la Ley de Mercado de Valores.
En el hecho esencial del 4 de noviembre, dirigido a la presidenta de la CMF, Catherine Tornel León, Guzmán comunicó que, a esa fecha, Agrosuper aún no podía cuantificar razonablemente el efecto que tendría la adquisición en sus resultados. Entre las razones, citó la incertidumbre sobre si la compra llegaría a concretarse. La compañía indicó que informará al regulador de los desarrollos relevantes relacionados con la operación.
Fotografía: Blumar