(Pulso) Con un IPSA que en el año renta un 9,48% -lo que no es malo considerando los últimos ejercicios-, los fondos enfocados en empresas de mediana capitalización, que suman un patrimonio administrado de US$2.140 millones aproximadamente, se han concentrado en aquellas fuertemente castigadas o, incluso, algunas donde los rumores sobre eventuales operaciones de fusiones abundan.
Empresas como AquaChile, Embonor, Hites, Multiexport, Paz y Salfacorp forman parte de la cartera de inversiones de los fondos Pionero de Moneda, Siglo XXI de Bice y Compass Small Cap, títulos que en algunos casos han rentado más de 130%.
Ese es el caso de la empresa salmonicultora Multiexport, que en lo que va de 2016 acumula un alza de 132%, compañía donde Compass subió su exposición entre marzo y junio desde un 9,06% a un 9,6%, y en el que Siglo XXI pasó desde 7,07% a 7,98%.
En el mismo sector, Moneda aumentó su participación en AquaChile desde 3,72% a 4,16%, mientras Compass pasó desde 2,17% a 2,39%. El papel de la salmonicultora ligada a las familias Fischer y Puchi escaló 18,7% en 2016, y al igual que el papel anterior, el mercado las ha premiado ante el sobrecastigo sufrido en años anteriores, y las mejores perspectivas a pesar del bloom de algas.
De hecho, la exposición a estas empresas explica parte importante del mejor rendimiento que en los primeros cinco meses del año anotan los fondos small cap respecto de Pionero. De hecho, las mayores apuestas del fondo de Moneda son Watt’s, Banmédica, CorpBanca y SK; las de Bice son Embonor, Multiexport y Hortifrut, las que se repiten en Compass, y con mayor o menor ponderación en ImTrust, Banchile y BTG. Todas, empresas que durante el año marcan la diferencia.
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